Tesouro Selic: o que é, como funciona e quanto rende

O que é

O Tesouro Selic é um título público federal, emitido pelo Tesouro Nacional e vendido a pessoas físicas pelo programa Tesouro Direto. Ao comprá-lo, você empresta dinheiro ao governo federal e recebe de volta o valor aplicado, corrigido pela taxa Selic ¹².

A Selic é a taxa básica de juros do país. O Comitê de Política Monetária do Banco Central, o Copom, decide a meta dela em reuniões periódicas. A meta pode subir, cair ou ficar onde está.

O título é pós-fixado: a regra de cálculo é conhecida na compra, mas o valor final depende da Selic dos dias seguintes. Por isso ele é diferente dos títulos prefixados, em que a taxa é fixada no momento da compra ².

Como funciona

O funcionamento tem quatro passos:

1. Compra. O investidor pode comprar pelo site ou aplicativo do Tesouro Direto, pelo site ou aplicativo de uma instituição financeira integrada ao programa, ou pedindo à instituição que negocie em seu nome ². A compra pode ser de uma fração: o valor deve ser múltiplo de 0,01 título, ou 1% do valor de um título ². O limite de compra é de R$ 2.000.000,00 por mês por pessoa, segundo as regras vigentes em 14 de outubro de 2026 ².
2. Correção diária. A rentabilidade do título está vinculada à Selic e é apurada dia a dia ². Se o Copom eleva a meta, o título passa a render mais; se a reduz, passa a render menos.
3. Resgate. O resgate é diário. Em dias úteis, entre 9h30 e 18h, ele é processado pelos preços do momento da transação. Fora desse horário, em fins de semana e feriados, vale o preço de abertura do próximo dia útil ².
4. Vencimento. No vencimento, o Tesouro paga o valor corrigido de uma só vez, sem cupons semestrais ².

Há ainda suspensões pontuais de resgate perto de datas de pagamento e vencimento de títulos, previstas nas regras ².

Importante: o Tesouro Selic tem liquidez diária, mas isso não significa valor garantido de saída. Antes do vencimento, o título é recomprado pelo preço de mercado, e o retorno pode diferir do esperado na compra ².

A conta do rendimento

A conta do rendimento, em termos simples, é:

valor bruto final = valor aplicado × fator acumulado da Selic no período

O fator acumulado resume o efeito da taxa Selic ao longo de todo o período. O Banco Central divulga a Selic na forma anual e também na forma de fator diário, que usa a convenção de 252 dias úteis por ano ⁷. O Tesouro Direto detalha, no material de apoio do título, como esse efeito entra no valor do Tesouro Selic ¹. Este artigo não reproduz essa fórmula completa.

Na prática, o resultado de quem compra e resgata no meio do caminho também depende do preço do título no dia da operação, que pode trazer ágio ou deságio em relação ao valor atualizado pela Selic. O Tesouro Direto mantém um material de apoio com fórmulas e exemplos para esse cálculo ¹. Este artigo usa apenas a versão simplificada.

Do rendimento bruto saem o imposto de renda e, se houver, o IOF e a taxa de custódia (veja a seção sobre regras no Brasil).

Na prática: R$ 8.000,00 no Tesouro Selic por um ano

Pela série do Banco Central, a meta da Selic passou de 14,00% para 13,75% ao ano em 17 de setembro de 2026 e seguia em 13,75% em 14 de outubro de 2026 ⁴. Suponha, apenas para a conta, que ela ficasse em 13,75% ao ano por um ano inteiro e que o investidor aplicasse R$ 8.000,00 e resgatasse após 365 dias. Para simplificar, tratamos a taxa que corrige o título como igual à meta e o ano como um período de 365 dias.

• Valor bruto: R$ 8.000,00 × 1,1375 = R$ 9.100,00.
• Rendimento bruto: R$ 9.100,00 − R$ 8.000,00 = R$ 1.100,00.
• IR: o prazo de 365 dias cai na faixa de 361 a 720 dias, com alíquota de 17,5% ². R$ 1.100,00 × 0,175 = R$ 192,50.
• Taxa de custódia: R$ 0,00, porque o valor dos títulos fica abaixo do limite de isenção de R$ 10.000,00 durante todo o período ³.
• Rendimento líquido: R$ 1.100,00 − R$ 192,50 = R$ 907,50, ou R$ 8.907,50 no total.

Com um valor maior, a conta muda. Um saldo que ultrapasse R$ 10.000,00 paga 0,20% ao ano, proporcional aos dias, sobre o que passa do limite ³.

Isso é uma ilustração, não uma projeção. A Selic pode mudar a cada reunião do Copom e o resultado real será diferente. A taxa que corrige o título também pode diferir ligeiramente da meta.

Selic, prefixado e Tesouro Reserva: os títulos do programa

O Tesouro Direto vende títulos que diferem na forma de remuneração. O Tesouro Selic é o pós-fixado, corrigido pela Selic. Os prefixados têm taxa definida na compra, e outros títulos do programa seguem a inflação ².

O programa tem também o Tesouro Reserva, que a página oficial descreve com remuneração de 100% da Selic, resgate imediato, IOF apenas nos primeiros 30 dias e taxa de custódia da B3 de 0,20% ao ano, com isenção para valores de até R$ 10.000,00 investidos ⁵. A página não diz se esse limite é por CPF nem se ele se soma ao do Tesouro Selic.

Tesouro Selic ou prefixado: o que muda

A confusão mais comum é entre o Tesouro Selic e um título prefixado do mesmo programa.

A tabela mostra diferenças de mecanismo e não diz qual é melhor.

O que o Tesouro Selic oferece e o que ele não garante

O que o Tesouro Selic tem a seu favor

• O emissor é o Tesouro Nacional, ou seja, o risco de crédito é o do governo federal ².
• Resgate diário em dias úteis ².
• A remuneração acompanha a Selic, de modo que ela se ajusta quando a taxa básica muda ¹².
• Isenção da taxa de custódia da B3 até R$ 10.000,00 por CPF ³.
• Aceita frações de título, o que permite aplicar valores menores que o preço de um título inteiro ².

Riscos do Tesouro Selic

• Rendimento incerto. Se a Selic cair, o rendimento diário cai junto. Em setembro de 2026 a meta foi reduzida de 14,00% para 13,75% ao ano ⁴.
• Imposto. O IR incide sobre o rendimento e é maior em prazos curtos: 22,5% até 180 dias ².
• IOF. Incide sobre resgates em menos de 30 dias ².
• Preço de mercado. Antes do vencimento, o título é recomprado pelo preço de mercado, e o retorno pode ser menor que o esperado ².
• Custos. Acima de R$ 10.000,00 por CPF, há taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre o excedente ³. Instituições financeiras podem cobrar taxas próprias de corretagem, livremente acordadas ².
• Inflação. O título não é atrelado à inflação. Se a Selic ficar abaixo da inflação por um tempo, o poder de compra do dinheiro pode cair, mesmo com rendimento nominal positivo.

Imposto, taxas e garantia no Tesouro Selic

O Tesouro Direto é um programa do Tesouro Nacional, e a B3 cobra a taxa de custódia dos títulos ²³. As regras abaixo valiam em 14 de outubro de 2026; consulte as fontes para mudanças.

Imposto de renda. O IR é regressivo pelo prazo da aplicação, contado a partir da liquidação ²:

IOF. Incide sobre resgates feitos em menos de 30 dias ².

Taxa de custódia da B3. É de 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos, provisionada diariamente e cobrada de forma proporcional. Para o Tesouro Selic, não há cobrança até R$ 10.000,00 por CPF, e acima disso a taxa incide só sobre o excedente. Ela é deduzida do valor recebido na venda antecipada ou no vencimento ³.

Garantia. O pagamento depende do Tesouro Nacional, que é o emissor. Os títulos públicos não estão entre os produtos cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), cuja lista inclui depósitos, CDB, RDB, LCI, LCA, LCD, LH e LC, até R$ 250.000,00 por CPF e por instituição ⁶. O risco de crédito fica, portanto, com o emissor.

Perguntas frequentes

Qual é o valor mínimo para investir no Tesouro Selic?

A página de regras do Tesouro Direto permite compra em frações de 0,01 título, mas não informa um valor mínimo em reais ². O valor em reais depende do preço do título no dia, que o Tesouro Direto divulga.

O Tesouro Selic paga taxa de custódia?

Até R$ 10.000,00 por CPF, a B3 não cobra. Acima disso, cobra 0,20% ao ano sobre o excedente, de acordo com a tabela da B3 consultada em 14 de outubro de 2026 ³.

É possível resgatar antes do vencimento?

Sim. Em dias úteis, das 9h30 às 18h, o resgate sai pelos preços do momento; fora desse horário, o pedido vale o preço de abertura do próximo dia útil ². O resgate é pelo preço de mercado, e há imposto e, em menos de 30 dias, IOF ².

Qual era a Selic em outubro de 2026?

A meta estava em 13,75% ao ano, em vigor desde 17 de setembro de 2026 ⁴. A taxa pode mudar a cada reunião do Copom; consulte o Banco Central para o valor atual.

Para fechar

O Tesouro Selic é um empréstimo ao governo federal cuja correção acompanha a Selic, com resgate diário e imposto regressivo. O principal limite é que o resultado depende de taxas futuras e, antes do vencimento, do preço de mercado. Para entender a taxa que o move, veja os verbetes de Selic e Copom e o artigo [[cdi]].